TLV1/ INFIP N°12 - "Deuda pública y usura" - Lic. Héctor Giuliano.

CanalTLV1

PUBLICADO EL 18 DE NOVIEMBRE DE 2019

 El INFIP invita al Ciclo “Reflexiones sobre economía y crematística, moneda, deuda pública y usura”, que se desarrolla a partir del martes 12 de noviembre pasado, continuará el martes 19, y concluirá el martes 3 de diciembre. La primera exposición, sobre el tema "Deuda pública y usura", será pronunciada hoy, por el Dr. Héctor Giuliano. La segunda, "Una moneda de inversión", estará a cargo del Dr. Rodolfo Brieba, director del ciclo, el martes 19/11. La tercera y última, "Sobre economía y crematística", será dictada por el Dr. Alberto Buela, el martes 3 de diciembre.

 

Deuda Externa.- Hector Giuliano

Santiago Ruiz de Galarreta

Publicado el 9 de Octubre de 2019

 

Argentina 2017 bajo la ilusión del crecimiento con deuda TLV1

Especial TLV1 N° 02 - Argentina 2017 bajo la ilusión del crecimiento con deuda El Lic. en Administración y experto en Deuda Externa, Héctor Giuliano, conversa con el Lic. en Economía Leopoldo Markus, respecto de la situación actual de la política económica argentina. Un cóctel explosivo de colocación de deuda pública, déficit fiscal, inflación, destrucción de la industria nacional, y condicionamientos extorsivos por parte del sistema financiero internacional, que amenaza con estallar en cualquier momento. Una interesantísima charla que nos pone los pies sobre la tierra, entre tanta propaganda y ocultación por parte de los medios masivos de comunicación, siempre al servicio de los gerentes de turno.

 ARGENTINA 2017 BAJO LA ILUSION DEL CRECIMIENTO CON DEUDA

"Argentina ya está en Default".

Bernardo Magnago

Publicado el 1 sep. 2018

El lapidario análisis del especialista en deuda Héctor Giuliano y la realidad de la crisis como no la vas a escuchar en ningún lado. La política de Deuda Impagable de Mauricio Macri, el "salvavidas" del Fondo Monetario y la herencia kirchnerista. "El gobierno de Macri no puede mostrar un solo logro en materia económica". El papel de Morgan Stanley en la corrida y los nexos de los ministros con la banca extranjera. "¿Por qué el gobierno no revela quiénes son los grandes compradores de dólares?".

 

LA DEUDA PÚBLICA MACRI A FIN DE SEPTIEMBRE DE 2017

martes, 27 de marzo de 2018

LA DEUDA PÚBLICA MACRI A FIN DE SEPTIEMBRE DE 2017

Por Héctor GIULIANO (26.3.2018) 

 
Días pasados, el Ministerio de Finanzas (MF) – que dirige Luis Caputo – dio a conocer el Informe de Deuda Pública correspondiente al Tercer Trimestre del año pasado, es decir, con fecha de corte al 30.9.2017.
Según esta información, el saldo de la Deuda del Estado Central   es de unos 320.000 MD  (319.400), equivalentes a (≡) 5.5 B$.
El 30 % de esta Deuda está en Pesos y el 70 % en Moneda Extranjera.
Los principales rubros que componen la Deuda Pública corresponden a Bonos (212.400 MD), Préstamos de Organismos Internacionales (20.200 MD) , Países del Club de París (7.600 MD) y Cupones PBI (13.700 MD).
Una masa relevante de la Deuda son obligaciones a corto plazo (menos de un año) por 40.500 MD, dentro de las que no están incluidas 10.100 MD de Letras del Tesoro (Letes) ni 11.000 MD de Adelantos Transitorios (AT) del BCRA. 

Contracara N°59 - Los acreedores de la deuda nos exigen apertura económica. TLV1

Contracara N°59 - Los acreedores de la deuda exigen apertura económica a los deudores
Lic. Juan Manuel Soaje Pinto entrevista al Sr. Hector Giuliano, Lic. en administración y finanzas, experto en deuda externa sobre la XI Organización Mundial del Comercio que se celebra en Buenos Aires y con las pretensiones de lograr una apertura económica en los mercados de los países de esta región para la posibilidad de un acuerdo marco Unión Europea-Mercosur. Las grandes potencias y los acreedores de la deuda exigen una actitud aperturista en la economía de los mercados de Mercosur, una receta que ya se ha implementado bajo otras administraciones con resultados catastróficos para nuestros pueblos.
La Cumbre se lleva adelante en medio de la polémica decisión del Gobierno de objetar las acreditaciones de 60 activistas de 18 ONGs.
Para adquirir los libros de Héctor Giuliano, escribir a: giulianohlg@hotmail.com
Ingrese en : http://www.cepa.la - Centro de estudios del Pensamiento Americano

GIULIANO entrevista en canal 26 por GRONDONA

Entrevista a HECTOR GIULIANO realizada por Mariano Grondona en el programa "Hora Clave", emitido el domingo 22 de junio de 2014 por Canal 26 de Buenos Aires.
En ella Giuliano dejó en claro cual es la posición de PROYECTO SEGUNDA REPUBLICA con respecto de la actual crisis de deuda generada por el reclamo de los fondos buitres y el inminente default.
Las opiniones de Santilli y De Mendiguren fueron editadas por ser representantes de la ideología del pagar sea como sea. No así la de Pitrola, vocero del Frente de Izquierda, cuya posición, en este tema puntual, está 100% alineada con la del PROYECTO SEGUNDA REPUBLICA!

Contracara Nº51: Macri cumple, el FMI y acredores lo dignifican..

Publicado el 7 nov. 2017

Contracara Nº51: Macri cumple y el FMI lo dignifica...
Macri cumple el pedido de ajuste de los acreedores.
Lic. Juan Manuel Soaje Pinto entrevista al Sr. Hector Giuliano, Lic. en administración y finanzas, experto en deuda externa sobre el desarrollo de la economía pos elecciones legislativas en Argentina. Mas deuda, flexibilización laboral, ajuste fiscal, suba de tarifas, noticias sin sentido, obras publicas con amigos y con deuda... Argentina se va al tacho...

Economía

Mega-Endeudamiento del Banco Central

por Héctor Giuliano • 04/11/2017 • 1 Comentario

 

La deuda del Banco Central (BCRA) por Lebac al 31.8 pasado -según acaba de ser informada por la entidad- supera ya la cifra récord histórica de un billón de pesos (1 B$), equivalente a unos 60.000 MD (millones de dólares).

Esta deuda constituye la mayor parte de la deuda cuasi-fiscal o propia del BCRA, que se denomina así para diferenciarla de la Deuda Pública del Estado Central o del Tesoro Nacional, que es la Deuda Fiscal (una deuda que a su vez pasa hoy los 300.000 MD y se computa por separado).

El monto de la deuda por Lebac -Letras a muy corto plazo del BCRA (la mayoría con vencimientos a 30-35 días)- se renueva en forma virtualmente total e incluso se incrementa aún más todos los meses a través de subastas en las que participan sólo una decena de bancos que conforman un oligopsonio local (monopolio de pocos compradores de estos títulos, que lo hacen por cuenta propia y/o por cuenta de terceros).

El monto acumulado de los pasivos por Lebac supera hoy la Base Monetaria (BM) de la Argentina -dinero circulante más cuentas corrientes en pesos- que es de 838.400 M$ (Millones de Pesos, equivalentes a 48.300 MD).

Esta situación es tan grave como insólita ya que el BCRA paga intereses por estas Lebac a una tasa promedio del orden del 27%, lo que significa la sangría financiera de unos 270.000 M$ por año; solamente en concepto de intereses ya que el capital o principal de las obligaciones, como dijimos, se renueva en forma prácticamente total.

La "Conspiración Nisman": ataque de la Usurua Global contra la Argentina

Publicado el 5 feb. 2015

Especial TLV1 N° 02 - La "Conspiración Nisman": ataque de la Usurua Global contra la Argentina
Héctor Giuliano, Licenciado en Administración y Finanzas y experto en Deuda Externa habla sobre la conspiración en torno a la sospechosa muerte del fiscal Alberto Nisman, su relación con con la crisis de los Bonistas y Fondos Buitres, la Deuda Externa y toda su nutrida red de presión, desinformación, usura y parasitismo, que conforman una verdadera Conspiración contra la Argentina. Lea el artículo de Giuliano "Fondos Buitre y Causa AMIA" aquí: http://proyectosegundarepublica.com/2....

DEUDA EXTERNA Y GASTO PUBLICO

martes, 31 de octubre de 2017

DEUDA EXTERNA Y GASTO PUBLICO

Según el presupuesto enviado al Congreso, solo en intereses, el gobierno amarillo pagará 406 mil millones de pesos durante el 2018. Unos 1.100 millones por día o 46 millones de pesos por hora. De esta manera, los servicios de la deuda, será el principal gasto de la administración central que se llevará 28 pesos por cada 100 presupuestados. La cifra no contempla el pago de capital ni de todos los intereses que se deben pagar que pasaran a ser parte del capital.

Por Héctor Giuliano* – 20-10-2017

La última información oficial disponible del ministerio de Finanzas, a cargo de Luis Caputo,  muestra que el saldo de la Deuda Pública al 31 de marzo de 2017 es de 298.000 millones de dólares.

Ésta es sólo la deuda en cabeza del Estado Central. Es decir, no figuran aquí las deudas de provincias, municipios, empresas del Estado, organismos nacionales, fondos fiduciarios, ni juicios contra el Estado con sentencia firme.

: RENDICIÓN FINANCIERA Y MÁS DEUDA

: RENDICIÓN FINANCIERA Y MÁS DEUDA

4/4/2016

El 31.3 el Senado votó favorablemente el proyecto del Ejecutivo y así el Congreso convirtió en Ley el paquete de arreglos con los holdouts firmado por el gobierno Macri y la toma consiguiente de más deuda externa para poder pagar dichos acuerdos. Las consecuencias jurídicas y financieras de esta rendición en la cuestión de los holdouts son, hoy por hoy, imprevisibles pero los efectos directos sí se conocen por el articulado de la ley:

ACUERDOS SECRETOS CON LOS HOLDOUTS-HECTOR GIULIANO,

 

 

ACUERDOS SECRETOS CON LOS HOLDOUTS

29/2/2016

Las negociaciones por la cuestión de los Holdouts en Nueva York se aceleran, las versiones periodísticas parciales proliferan y se considera que habría inminentes novedades al respecto pero todavía no se cuenta con informaciones oficiales concretas, cifras desagregadas de los puntos que están en discusión ni datos o antecedentes sobre los mismos.

Sí se sabe, en cambio, que la administración Macri – en el marco de su política de gobernar con deuda – está desesperada por arreglar el asunto, que el costo financiero de tal arreglo va a ser altísimo y que, con ello, el gobierno sólo aspira a concretar su objetivo fundamental y expreso de volver al mercado internacional de capitales, esto es, a tomar nueva deuda externa en gran escala.

Con ello, a la masa impagable de deuda pública heredada de la gestión Kirchner – más de 300.000 MD (Millones de Dólares) – se sumará la emisión de nuevos bonos para pagar los juicios y reclamos de los holdouts con toma de más deuda (por 15-20.000 MD); y a esto se le agregará después la nueva gran ola de endeudamiento externo del Estado para financiar obras públicas y de infraestructura cuya magnitud todavía no se conoce pero ya está en curso como armado financiero de la Deuda Nueva.

DEUDA EXTERNA PARA OBRAS PÚBLICAS EN PESOS-HECTOR GIULIANO,

DEUDA EXTERNA PARA OBRAS PÚBLICAS EN PESOS

22/2/2016

En el marco de su política de endeudamiento externo público sistemático, contraído en gran escala y sin capacidad demostrada de pago – como no sea pagando vencimientos de deuda con nuevas deudas – el gobierno Macri incorpora también hoy adicionales obligaciones con organismos financieros internacionales (OFI).

Este procedimiento – un subcapítulo relevante y permanente dentro de la Deuda del Estado – ya vino siendo llevado a cabo durante la auto-denominada década ganada del Kirchnerismo y con la misma modalidad: renovación total de las obligaciones a su vencimiento (salvo los primeros años post-default, en que se pagaba a los OFI más dinero del que se recibía de ellos) y nuevas líneas de crédito externo.

Esto era válido para con el Fondo Monetario Internacional (FMI) – al que se le pagó, en función de sus exigencias, toda la deuda y por anticipado a inicios de 2006 – era y sigue siendo válido para con el Banco Mundial (BIRF) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) – a través de sus programas de Estrategia de Asistencia al País (EAP) – y también para los préstamos de la Corporación Andina de Fomento (CAF).

LA PROPUESTA DE MACRI A LOS HOLDOUTS

Deuda Externa

LA PROPUESTA DE MACRI A LOS HOLDOUTS

10/2/2016

Pese a la declarada política de transparencia del gobierno Macri, en la cuestión de la crisis de los holdouts – los tenedores de bonos que no entraron en el Megacanje Kirchner-Lavagna de 2005-2010 – todavía son muy pocos los datos concretos que se conocen en torno a la propuesta argentina que se acaba de presentar al mediador de los juicios en Nueva York, Daniel Pollack, con fecha 5.2.

Por el momento sólo se cuenta con tres informaciones aproximativas de referencia:

1. Que el monto de la deuda en juego sería de unos 9.000 MD, sobre los que se ofrece pagar al contado 6.500, es decir, una cifra con 25-28 % de descuento promedio. Que esta propuesta viene acompañada de un pre-acuerdo con los bonistas italianos – anunciado días antes (el 2.2) – para pagarles otros 1.350 MD al contado. Que para poder realizar estos pagos – autorización del juez Griesa mediante – el gobierno depende de colocar nuevos bonos en el mercado de capitales, para pagar estas deudas a los holdouts con nueva deuda con terceros.

BANCO CENTRAL: “RECAPITALIZACIÓN” CON DEUDA EXTERNA

Deuda Externa

BANCO CENTRAL: “RECAPITALIZACIÓN” CON DEUDA EXTERNA

5/2/2016

Pese a su importancia ha tenido muy poca difusión periodística y nula documentación oficial informativa el préstamo-puente de 5.000 MD (Millones de Dólares) dado al Banco Central (BCRA) por un sindicato de bancos internacionales liderado por la banca Morgan, en lo que constituye la primera gran operación de deuda externa de la administración Macri.

El préstamo fue otorgado por un grupo de 7 bancos: HSBC, JP Morgan, Santander, Deutsche, BBVA, Citi y UBS, aportando los tres primeros 1.000 MD cada uno y los cuatro siguientes 500 c/u. La tasa de interés es variable – LIBO + 6.15 % – lo que hoy significa un 6.76 % anual, el crédito es a 11 meses y los intereses se pagan trimestralmente; y la operación está respaldada con la garantía o colateral de bonos del Tesoro Nacional, que es quien pasa a cargar así la responsabilidad de deudor de última instancia en caso de problemas de pago del BCRA. El 29.1 pasado el BCRA emitió el comunicado 50.696 dando a conocer la concertación de este crédito como operación de pase pasivo – una forma de préstamo bancario privado de corto plazo – “en el marco de lo previsto en el artículo 18 inciso a) de su Carta Orgánica (Ley 24.144) y lo autorizado por el Directorio en su Resolución 44/2016”.

LA DEUDA PÚBLICA DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES

Deuda Externa

LA DEUDA PÚBLICA DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES

1/2/2016

En línea con la política de la nueva administración Macri de gobernar con deuda, la provincia de Buenos Aires (PBA) – siguiendo los pasos de la CABA – fue la primera en comenzar su gestión partiendo de la base de un macro-endeudamiento local.

A diferencia de lo que comúnmente pueda creerse, esta política de deuda no discontinúa sino que complementa y amplifica la seguida por la anterior administración Scioli que – a su vez – formaba parte del proceso de incremento sistemático de la deuda pública seguido bajo el gobierno Kirchner pese al mito del des-endeudamiento del Estado.

Según las últimas cifras oficiales del Ministerio de Economía de la Nación (MECON) – con datos al 31.12.2014 – la Deuda Pública consolidada de las provincias era de 196.100 M$ (Millones de Pesos, expresados siempre con redondeo).

Esta cifra no incluye Deuda Flotante o Exigible ni Deuda Contingente, y existen fundadas reservas sobre su grado de realidad y su forma de evolución hasta el presente.

Deuda Externa DEUDA PÚBLICA Y AJUSTE SALARIAL

Deuda Externa

DEUDA PÚBLICA Y AJUSTE SALARIAL

18/1/2016

La deuda pública es el condicionante total y absoluto de todo lo que acontece en la Argentina en materia financiera, económica y política.

Esta deuda está directamente relacionada con la política monetaria, cambiaria y bancaria del país y produce hoy un triple desequilibrio financiero:

1. Desequilibrio por sobre-emisión monetaria para compra de divisas que se utilizan para el pago de deuda externa, para los pagos/refinanciaciones de deuda general en pesos y para el pago de los intereses que se devengan tanto por deuda del Tesoro como por deuda cuasi-fiscal de Lebac/Nobac del Banco Central (BCRA), letras que son usadas en forma creciente para esterilizar el dinero emitido y a un costo superior al 30 % anual.
2. Desequilibrio por retraso cambiario relativo – por devaluación menor que la inflación – para poder pagar servicios en moneda extranjera frente a la recaudación fiscal en pesos; lo que lleva a crisis cíclicas por retrasos acumulados del tipo de cambio y posteriores macro-devaluaciones, con traslado a precios y consiguiente inflación.
3. Desequilibrio por ganancias financiero-bancarias extraordinarias, como producto de las altas tasas de interés de mercado – cuyo piso fija el BCRA – y de la magnitud de préstamos caros al Estado por parte de los grandes bancos locales (un tercio de su cartera).

Deuda Externa DEUDA POR LETRAS DEL BANCO CENTRAL

Deuda Externa

DEUDA POR LETRAS DEL BANCO CENTRAL

11/1/2016

El objeto de este trabajo es analizar la evolución del stock de letras del Banco Central (Lebac BCRA) durante el mes de Diciembre 2015, que comprendió esencialmente las licitaciones de la nueva administración Macri, y hasta principios de Enero de este año (5.1.16). Según el Estado resumido de Activos y Pasivos del banco, el stock de la deuda cuasi-fiscal por Lebac era al 31.12.2015 de 416.900 M$ (Millones de Pesos, con redondeo), equivalentes a unos 32.100 MD (Millones de Dólares, al tipo de cambio 13.005 $/US$). Dentro de este total, 385.600 M$ son letras en pesos y 31.300 M$ en moneda extranjera (≡ 2.400 MD), que integran las reservas internacionales.

Cuando nos referimos a Lebac – por razones de simplificación – siempre incluimos aquí también las Nobac, que son títulos a mediano plazo pero constituyen una proporción mucho menor dentro del total. Al 30.11 pasado el stock de Lebac ya era muy elevado: de 426.800 M$ (≡ 43.200 MD, con el dólar a 9.888 $).

DEUDA-DEVALUACIÓN-INFLACIÓN Y CUESTIÓN SALARIAL 3/1/2016

Deuda Externa

DEUDA-DEVALUACIÓN-INFLACIÓN Y CUESTIÓN SALARIAL

3/1/2016

La nueva administración Macri está tomando medidas sumamente importantes en materia financiera que tienen tres principales efectos inmediatos o de muy corto plazo sobre las finanzas del Estado y la economía argentina en general:

Primer efecto: Aumento de la deuda pública, con su consecuente incidencia en el déficit fiscal porque se elevan los gastos del Estado en concepto de servicios – pago de intereses y amortizaciones de capital – y se plantea la cobertura de este déficit con más deuda. La eliminación de las retenciones sobre granos y la baja para la soja repercuten en igual sentido por la merma de los ingresos del Fisco. La inflación permite al Estado compensar esto parcialmente al mantener un alto nivel de recaudación tributaria tanto por impuestos al consumo (caso IVA) como por impuestos de base patrimonial (como Bienes Personales e Inmobiliario provincial), e incluso por el mayor valor en pesos de los derechos remanentes sobre el comercio exterior pero no le evita el crecimiento del déficit financiero fiscal.