PRESIONE "MAS INFORMACION" A SU IZQUIERDA PARA LEER ARTICULOEn retroceso y con falta de competitividad.¡Están desesperados!Que el régimen K tenga que apelar a la represión casi generalizada para impedir toda operatoria cambiaria, corrobora que han perdido el control de la situación: la única posibilidad que la “Administración K” tiene de que la realidad coincida con sus necesidades es impedir toda compraventa de divisas. ¿Puede funcionar una economía en esos términos? Es obvio que no. Desde principios de octubre, el dólar paralelo se hundió casi 21%, pero arrastró a los precios de las acciones locales, que cayeron 17%: el dólar “blue” cedió pero las empresas argentinas perdieron valor de mercado. Axel Kicillof y Alejandro Vanoli afirman que, zamarreando a los agentes económicos, llegarán hasta el ingreso de los dólares de la próxima campaña agrícola pero una pregunta es: ¿Cuánto tiempo más podrán mantener la presión? Luego: ¿Qué pasará cuando los ingresos no sean los que ellos esperan? Los funcionarios de Cristina Fernández dicen que “el mercado cambiario no les marcará el ritmo a la economía”, y es cierto: ¡es la economía la que le indica el camino al mercado cambiario, y si el déficit fiscal sigue incontrolable y la inflación levanta, el mercado cambiario lo refleja, no lo provoca! Así que corrijan la política económica, y no necesitarán la represión en el mercado cambiario. Por último: en verdad, los agentes económicos todavía conservan la paciencia porque confían en que en enero habrá un acuerdo entre el Estado deudor moroso y sus acreedores demandantes. No obstante, ¿están tan seguros de que eso será posible?
El enfoque policial de
lo cambiario (persecución, amenaza, castigo, denuncia, escrache) es
proporcional a la desesperación K. Y lo relata muy bien la siguiente crónica de
Cristian Carrillo en el diario Página/12: "La cruzada oficial contra el
mercado paralelo de divisas alcanza a todos los eslabones de una cadena que
vincula desde grandes compañías exportadoras hasta improvisadas cuevas. Otra de
las medidas fue la suspensión del CUIT a treinta empresas que fueron
inhabilitadas para realizar giros al exterior (ver aparte). También ayer, luego
de los allanamientos, suspensiones y denuncias penales realizadas a entidades
financieras y cambiarias y sociedades de Bolsa por los distintos organismos de
regulación, el Banco Central citó ayer a declarar a cuatro empresas de
distintos rubros y, por primera vez, a nueve particulares por presuntas
operaciones en el mercado ilegal de divisas. Según se publicó en el Boletín
Oficial, las citaciones se efectuaron de acuerdo con la Ley de Régimen Penal
Cambiario y otorga un plazo de diez días hábiles a los citados para que
presenten su descargo ante la Gerencia de Asuntos Contenciosos en lo Cambiario
del Central. Por su parte, tal como
anticipó este diario, la Comisión Nacional de Valores (CNV) suspendió a las
sociedades de Bolsa Arpenta y JR Bursátil debido a serios incumplimientos de
las normas establecidas para el funcionamiento de los agentes, detectados
semanas atrás durante inspecciones realizadas en conjunto con el Central y la
Unidad de Información Financiera (UIF). (...) En los
edictos publicados en el Boletín Oficial se informa que se cursó citación a los
particulares Roque D’Alleva, David Orlando Rojas, Rogerio Alves Toledo, Oscar
Alfredo Hernández, Johnny Richyard Cespedes, Abelardo Cesar Tchordoukian, René
Johannes Henricus Maria Kuipers y Juan Pablo Araya. Desde el organismo
descartan que haya operativos que recaigan en particulares que adquieran
divisas en el mercado ilegal o en los denominados arbolitos o prestanombres. En
los casos citados, se trataría de incumplimientos mayores al régimen penal
cambiario. Las empresas convocadas son Exporpet, Mar Argentino, Insumarket y
Magycan Group. Los citados deberán comparecer ante la Gerencia de Asuntos
Contenciosos, que se ubica en el 6º piso de Reconquista 250. En el caso de no
presentarse, serán declarados en rebeldía.”
“El día de la
inspección en Arpenta, en la sala de reuniones se encontraba el abogado Horacio
Liendo, hijo del militar del mismo nombre (participante como ministro en la
última dictadura) y cerebro jurídico de Domingo Cavallo durante el menemismo.
Liendo es actualmente asesor legal de Arpenta, como también de los bancos de la
familia Eskenazi, la consultora Economía y Regiones y del Banco de Córdoba. (...) Por su parte, el directorio de
la CNV dispuso las suspensiones de las sociedades de Bolsa allanadas la semana
pasada, y en cuyos operativos se encontraron “serios incumplimientos de las
normas establecidas para el funcionamiento de los agentes”, según comunicó el
organismo que conduce Cristian Girard. (...) En el caso de JR Bursátil, con domicilio en la
ciudad de Mendoza, esas inspecciones permitieron verificar que allí no
funcionaba esa sociedad, sino las oficinas de Ripa y Asociados INT. Consulting
Group. En cambio, JR Bursátil funcionaba en la ciudad de Mar del Plata. En las
oficinas de la localidad costera los operativos detectaron mediante documentos
firmados y boletas cobradas, que JR Bursátil estaba relacionada con las
sociedades La Moneta Cambio y Forex Bursátil. En ese lugar se encontró una caja fuerte de pared y un montacargas que
comunicaba el primer piso con el tesoro de la casa de cambio La Moneta, que
operaba en el subsuelo del edificio, “evidenciando la falta de independencia
entre las sociedades”, explicaron desde la CNV. (...)". Es tan burda la maniobra
de estos seudo progres comunistas arrepentidos y convertidos en neoliberales de
izquierdas –socialiberales- que no se encuentra un solo motivo fuera de “perdurar a cualquier precio –y ese
precio es el que deberá pagar el pueblo y el gobierno que asuma el próximo 10
de diciembre de 2015- arrastrando al país
al precipicio económico y financiero, además de aumentar exponencialmente la
conflictividad social ya de por sí muy exacerbada.”
Por si no quedó claro,
veamos aquí la crónica de Fernando Alonso, en el también
diario ultraK “BAE”:
"(...) La mayoría
de las sanciones corresponden a expedientes que se encontraban archivados en el
Banco Central y la CNV y que fueron reactivados en las últimas semanas. Las
causas que maneja la AFIP también corresponden a investigaciones en proceso,
que se aceleraron en los últimos días. En el caso de
la sanción a las operadoras de fletes internacionales, el organismo fiscal
consideró que las empresas pretendían pagar servicios por fletes contratados
con las empresas del exterior por montos incompatibles con su situación fiscal. El
46,5% de los fletes se contrataron con empresas radicadas China, en tanto que
el 24% con empresas de Hong Kong y el 23,5% con Estados Unidos. Según fuentes
del organismo, se tratan de empresas locales o regionales y no incluye a los
grandes jugadores de la logística internacional, que también están bajo
observación. “Cuanto más grande es la empresa mayor es la sofisticación para
ocultar estas maniobras”, explicó un funcionario La
sanción fue informada al Banco Central para que no le vendan las divisas y
además se inició una inspección integral a las empresas argentinas y a sus
socios y directores. La investigación de la AFIP de contratos, facturas, balances y flujos de
fondos mediante la Ventanilla Única del Comercio Exterior desde 2012 determinó
que se bloquearan 528 declaraciones anticipadas por 2.662 millones de dólares,
según un comunicado del organismo. (...) Con la idea
de que el rigor impondrá el disciplinamiento del sistema financiero, el equipo
económico avanza en la clausura de casas de cambio, agentes de bolsa y,
probablemente en pocos días, de un banco. En la City ya hablan de “Los
Intocables” en referencia a los cuatro organismos que más presión ejercen:
Cristian Girard, presidente de la CNV; José Sbattella, jefe de la UIF;
Alejandro Vanoli, presidente del BCRA, y Carlos Gonella, fiscal a cargo de la
PROCELAC. La primera decisión fue reactivar viejas causas para aplicar rápidas
sanciones. Ya pasaron la emblemática Casa América, dedicada al mercado de
divisas, y la Sociedad de Bolsa Mariva Bursátil. (...)". ¡Todo
muy, pero muy claro, este régimen estalinizado solo sabe conducirse mediante la
persecución y el apriete desembozado!
Antes de precisar que la caída del precio del dólar no
refleja que la economía se va al demonio, Liliana Franco explicó en el diario
oficialista “Ámbito Financiero” el
espíritu policial de los funcionarios: "(...) "Ahora hay equipo", explican funcionarios consultados por este diario, al tiempo que repiten que, como en
las anteriores subas, "se buscó tumbar" al titular del Palacio de
Hacienda. "A veces parece que hay más buitres adentro que afuera",
aseveran, recordando que esta última corrida contra el dólar fue la tercera que
sufrió la gestión Kicillof. En este
sentido, anticipan que continuarán los
severos controles buscando las divisas retenidas por "especuladores"
y advierten que ya tienen detectados a algunos importantes actores que son
manejados por empresas multinacionales. La estrategia que aplicó el Gobierno se
basó (más allá de extremar controles) por abastecer al mercado del
"blue" mediante la entrega del dólar "ahorro". Con las autorizaciones de las
divisas por "atesoramiento" se entregan dólares al mercado que luego
son vendidos en el mercado negro y de esta manera satisfacen la demanda de los
pequeños ahorristas. Un dato: ya en 10 días se llevan
vendidos más 230 millones de dólares, casi la mitad de lo autorizado por la
AFIP en octubre. En tanto, las autorizaciones por turismo suman en los primeros
días de noviembre más de 20 millones de dólares, la mitad de lo autorizado en
todo el mes pasado.
Por otra parte, el Gobierno instrumentó los Bonad o denominados dollar linked.
Estos títulos absorben pesos y a cambio se otorga un título ajustable por el
tipo de cambio oficial. De esta manera, se dotó de un instrumento para aquellos
que temían una devaluación del dólar oficial. (...)".
Sofía
Bustamante en el diario El Cronista Comercial: "(...) Los activos que operan en terreno
doméstico, al estar valuados en pesos, dependen de la variación de la divisa
estadounidense. Esto se comprobó con mayor claridad en los últimos años, con la
escalada del dólar paralelo. De todas formas, en lo que va de noviembre se
puede percibir cierta resistencia del índice porteño a seguirlo, ya que mientras
el blue pierde 11,4% este mes, el Merval cede tan solo 5,7%. Sin
ir más lejos, ayer la Bolsa descendió 1,8%, pese a que el blue se hundía 3,5%.
Los bonos también soportaron la caída, mostraron cierres mixtos, siendo la
mejor performance un alza de 3,4% y, la peor, una quita de 1,6%. Para los analistas la explicación es clara: el
mercado no cree que la depreciación del dólar paralelo sea duradera –continúa diciendo-. Según el operador de Mayoral Rubén Pasquali,
"ni las acciones ni los bonos convalidaron la caída; los inversores no
creen demasiado en la baja del dólar". Sucede que no
hubo modificaciones estructurales en el mercado de cambios, sino que los
controles y presiones oficiales fueron las que impidieron que las distintas
versiones del dólar se negocien con normalidad. Y aunque el blue es ilegal, la
demanda de los billetes verdes sigue firme. (...)".La
Administración Cristina Fernández proclama su victoria sobre el dólar “blue” y los otros dólares no oficiales.
Sin embargo, la economía no mejora. ¿La cotización es el termómetro de la
victoria? Ok. ¿Cuánto tiempo más pueden mantener la presión
policial/judicial/impositiva? El tiempo se agota para ejecutar las
rectificaciones imprescindibles. ¿Podrán llegar a diciembre de 2015 a base de
emisiones de dólares “link”? ¿Puede
mantenerse el actual endeudamiento del Estado Nacional? ¿Asistirán en silencio
los presidenciables 2015 a semejante conducta de la Administración Cristina
Fernández? ¿Puede el mercado creer que la próxima Administración pagará sin
modificaciones los compromisos irracionales que asumen Axel Kicillof y
Alejandro Vanoli?
Que las cotizaciones
no oficiales no vuelvan a subir dependerá en gran medida de los dólares que
pueda conseguir el BCRA para apuntalar sus reservas. "(...) ¿Le comprarán al gobierno todos los
bonos que quiere emitir? Con el dólar link (o “dollar linked”) parece que sí:
en la primera licitación hubo más ofrecimientos de fondos que los que el
gobierno buscaba. Y no es poco lo que colocó: casi 1000 millones de dólares.
Hace un tiempo especulábamos que con 10 mil palos se controlaba todo.
Probablemente el gobierno no tenga planes claros de qué hacer, como es su
costumbre. Pero la línea de menor resistencia parece ser, de aquí en más,
emitir bonos dólar-link (una bicicleta hermosa para los especuladores) cada vez
que haya una amenaza de aumento del dólar." Explica Lucas Llach,
en “Ciencia Maldita”.
Descorchan y festejan en la Administración K mientras envían policías,
gendarmes, fiscales e inspectores a las casas de bolsa, bancos, casas de
cambio, financieras, etc. Por un lado, tanta persecución sólo demuestra
desesperación, que ellos afirman es determinación. Luego, una Administración
que cree haber descubierto la pólvora, el dulce de leche y el marketing, sin
duda supone que las batallas cambiarias son de cortísimo plazo. Mientras
celebra, pierde el tiempo precioso para realizar los cambios imprescindibles
que sí podrían concederle una victoria. ¡Al respecto, 3 apuntes muy
importantes! Alcadio Oña en el diario Clarín:
"(...) El tándem
Kicillof-Vanoli no ahorra presiones ni gastos ajenos en su intento por pinchar
los dólares paralelos y evitar que las reservas sigan cayendo. Allana, suspende
y multa agencias de bolsa; ha puesto en marcha una muy ventajosa bicicleta
financiera con bonos a cubierto de devaluaciones que irán a la cuenta del
próximo gobierno, y sepulta el eslogan moreniano de “cuidar la mesa de los
argentinos” reabriendo exportaciones agrícolas antes bloqueadas. Así, mientras sea posible, están logrando una
paz cambiaria semejante a la de Juan Carlos Fábrega, guiada por un método
también semejante: aplicar parches de apuro que no atacan las causas del
problema sino sus efectos. Las causas anclan en la escasa oferta de divisas y
los efectos son, justamente, la demanda provocada por la escasez de divisas.”
“Después de la
devaluación de enero y del fuerte aumento de las tasas de interés, Fábrega hizo
retroceder al blue y al contado con liqui y achicó al 30% la brecha con el
oficial. El ministro de Economía y el actual jefe del Banco Central también
consiguieron un resultado parecido con los paralelos, sólo que la brecha
todavía ronda el 50%. Pero
existe otro número que para algunos ha pasado inadvertido en medio del barullo,
aunque pulveriza consignas históricas del cristikirchnerismo e incluso deja
atrás a otros difíciles de igualar. En los últimos doce meses, el Gobierno ha devaluado nada menos que un
43%. Esto significa que el ajuste cambiario pasó de largo la inflación del 40% calculada por
consultoras privadas que Kicillof se empeña en desacreditar. Y también al
endiablado blue, que durante el mismo período subió 28%. Y
si se piensa que todo fue culpa del golpe que Fábrega le pegó al dólar oficial,
vale un dato adicional también impresionante: la devaluación acumulada desde
enero del año pasado alcanza al 71%. El ministro de
Economía ha sido siempre un crítico de las maxidevaluaciones, por al menos un
par de motivos que él mismo ha explicado. Uno es que van directo a los precios
y terminan pegándole a los salarios: de hecho, en el último año ni por asomo hubo un aumento en paritarias que orillara
el 43%.
Y el otro, que benefician a ciertas actividades concentradas. Es
evidente que a Kicillof se le están quemando algunos libros. Y también que ha
reparado, tardíamente y a las apuradas, en que el retraso del dólar oficial
encadena presiones cambiarias, aunque sea cierto que no todo el desajuste es
culpa suya. (...)". Luego, Roberto Cachanosky en su web “Economía Para Todos” explica:
"(...) Siempre
comparando los primeros 8 meses de 2014 vs el mismo período de 2013, los
ingresos tributarios aumentaron el 37,9%, los aportes y contribuciones al
sistema previsional crecieron el 27,3%, otros como tasas de justicia, etc.
21,6% y las famosas rentas de la propiedad que ha inventado el gobierno
subieron nada más y nada menos que el 153%. Como decía antes, si no fuera por esos $ 48.000 millones de rentas de la
propiedad extra que sacaron de la galera, los gastos corrientes crecieron
13 puntos porcentuales más que los ingresos corrientes. Un disparate mayúsculo. Mientras los ingresos corrientes, si
contabilidad creativa subieron 7 puntos por debajo de la inflación, es decir,
cayeron en términos reales, los gastos corrientes suben el 46,5%, o sea, 5
puntos porcentuales por encima de la inflación. Este desmanejo fiscal y
conducir el país a una abismo económico es lo mismo. Impericia, capricho,
ignorancia, solo Dios sabe por qué causa están haciendo semejante destrozo
fiscal.”
“El gobierno se llena
la boca con el discurso de desendeudamiento. En rigor, en este rubro está
haciendo un lío fenomenal. El BCRA emite pesos para financiar al tesoro. Como
esa emisión es muy alta, emite y luego quita del mercado parte de esa emisión
monetaria utilizando diferentes instrumentos de endeudamiento como LEBACs
Letras del Banco Central), NOBACs, (Notas del Banco Central) y pases
netos. ¿Qué son todos estos instrumentos de regulación monetaria? Deuda que
toma el BCRA con el mercado financiero. Para dar una idea del desastre de
endeudamiento que está haciendo el BCRA veamos qué ocurrió entre
diciembre de 2013 y el 24 de octubre de este año. El Central incrementó su
deuda en estos instrumentos en un 115%, pasando de $ 103.000 millones en
diciembre 2013 a $ 222.000 millones al 24 de octubre. Al tipo de cambio oficial ese stock
de deuda es equivalente a U$S 26.500 millones. Casi el nivel de reservas
que declara el BCRA. Pero lo relevante es que en menos de 10 meses el BCRA
aumentó su deuda en el equivalente a U$S 14.000 millones, 10 veces más que lo
que se niega a pagarle a NML y por eso entramos en default y desacato y ahora
nos reclaman U$S 6.500 millones. Que la deuda
sea en pesos y no en moneda extranjera no cambia nada, salvo que la idea del gobierno sea
no pagar la deuda que contrae o bien pagarla con una fenomenal emisión
monetaria que genere un estallido inflacionario. Cambiar de acreedor y de
moneda no significa desendeudarse. Es más, el tesoro aumentó su deuda con el BCRA mediante
los llamados adelantos transitorios. Es decir, el Central emite pesos para
financiar al tesoro y el tesoro le entrega al Central un papelito en el cual le
reconoce la deuda. Tomando el stock de deuda que tenía el tesoro con el BCRA en
los últimos 12 meses, vemos un aumento de $ 41.800 millones, equivalente a
otros U$S 5.200 millones de aumento del Central. Pero la historia sigue. El tesoro le quita reservas al Central y a cambio le entrega unos
papelitos que denomina Letras Intransferibles, que vencen del 2016 al 2022. En
este caso la deuda del tesoro aumentó otros $ 142.000 millones en los últimos
12 meses, el equivalente a U$U 17.000 millones. Es
decir, el gobierno no solo tiene un
fenomenal lío fiscal porque el gasto aumenta mucho más rápido que la
recaudación, sino que el déficit fiscal que le genere ese desbalance lo
financia por un lado con emisión monetaria, acentuando el proceso
inflacionario, y además se endeuda en el mercado interno
desplazando
al sector privado del mercado crediticio al tomar tanta deuda para cubrir la
otra parte del bache fiscal y, encima, dice que está desendeudándose.
(...)"
Acerca de
esta cuestión, el empresario Gastón Utrera amplió en el diario “La Voz del Interior”, de la ciudad de
Córdoba, aunque relativizando la inminencia del derrumbe del país, el sabrá el
porqué: "(...) Vanoli efectivamente evitó hasta ahora una devaluación
como la de enero. Tiene sentido cuando es claro, como ocurrió en enero,
que en un contexto inflacionario, las devaluaciones se trasladan rápidamente a
los precios internos, licuando su efecto sobre la competitividad cambiaria.
Aunque esto implique que el problema de atraso cambiario continúe sin
resolverse. Y a pesar de no haber subido las tasas
de interés, logró bajar las distintas versiones de dólar no oficial, como dólar
paralelo, contado con liquidación y dólar bolsa, con fuertes controles con
Gendarmería en el caso de operadores en el mercado paralelo y controles y
sanciones a operadores bursátiles por las otras dos modalidades. Este tipo de medidas es, naturalmente, de corto
plazo. Que las
cotizaciones no oficiales no vuelvan a subir dependerá en gran medida de los
dólares que pueda conseguir el BCRA para apuntalar sus reservas. Nada de lo anterior soluciona los principales
problemas de la economía, como la elevada inflación, el atraso cambiario y la
recesión, problemas que seguramente continuarán durante 2015. (...)".
Mientras Agustín Monteverde en su newsletter InC
explica con claridad: "(...)
El agujero fiscal está adquiriendo proporciones
impensadas. Los ingresos genuinos crecen 21 puntos porcentuales por debajo de
lo que creció el gasto.
El gasto asciende bien
por arriba de la inflación mientras que los ingresos ordinarios lo hacen muy
por debajo; esta trayectoria es claramente insostenible. Sin
computar el maquillaje contable de las rentas de la propiedad, el déficit final
salta 272% frente a agosto de 2013. Aún más
dramático es el cambio en el resultado primario, que se vuelve deficitario en
nada menos que $ 17.532 millones, los que es 362% mayor al desequilibrio
sufrido un año antes, al descontar los mencionados movimientos
contables. Sin contar el auxilio de las rentas de propiedad, el
desequilibrio financiero acumulado en los primeros ocho meses se ubica en $
119.000 millones. Durante el mismo período de 2013, el
rojo medido —con igual metodología—sumó $ 32.000 millones, poco más que la
cuarta parte del de este año.
Todo 2013 cerró con un
déficit real de $ 124.000 millones, rojo que en los dos cuatrimestres más
favorables ya casi se alcanzó.
En estas condiciones, el déficit financiero real
para todo 2014 podría superar los $ 300.000 millones, que deberían bancarse
fundamentalmente con emisión. (...)".
¡Todo absolutamente
claro: “¡Están totalmente desesperados!”
y buscan alguna salida que no los conduzca al paredón! ¿Podrán?
Buenos
Aires, 11 de noviembre de 2014.
Arq.
José M. García Rozado
MPJIRucci – LIGA FEDERAL –
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